第一章總則
第一條為規(guī)范資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的信息披露行為，保障投資者的合法權(quán)益，推動資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的發(fā)展
，根據(jù)《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》，制定本指引。
第二條管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)及時履行信息披露義務(wù)，所披露的信息必須真實、準(zhǔn)確、完整
，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。本指引所稱其他信息披露義務(wù)人包括但不限于托管人、
資信評級機(jī)構(gòu)等。
第三條原始權(quán)益人和除管理人以外的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照合同約定，及時向管理人提供有關(guān)信息，
并保證所提供信息真實、準(zhǔn)確、完整。本指引所稱的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)包括但不限于資產(chǎn)服務(wù)機(jī)構(gòu)、托管人
、信用增級機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、流動性支持機(jī)構(gòu)、銷售機(jī)構(gòu)等。
第四條資產(chǎn)支持證券在證券交易場所掛牌、轉(zhuǎn)讓的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在證券交易場所指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息。資產(chǎn)支持證券不在證券交易場所掛牌轉(zhuǎn)讓的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱中國基金業(yè)協(xié)會）指定的網(wǎng)站向合格投資者披露信息。
第五條管理人、其他服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場所及登記托管機(jī)構(gòu)等相關(guān)知情人在信息披露前不得泄露擬披露的信息。

第二章資產(chǎn)支持證券發(fā)行環(huán)節(jié)信息披露
第六條管理人應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)支持證券發(fā)行前向合格投資者披露計劃說明書、法律意見書、評級報告（如有）等文件。
第七條計劃說明書由管理人編制，應(yīng)當(dāng)包括但不限于以下內(nèi)容:
（一）資產(chǎn)支持證券的基本情況，包括：發(fā)行規(guī)模、品種、期限、預(yù)期收益率（如有）、資信評級狀況（如有）以及登記、托管、交易場所等基本情況；
（二）專項計劃的交易結(jié)構(gòu)；
（三）資產(chǎn)支持證券的信用增級方式；
（四）原始權(quán)益人、管理人和其他服務(wù)機(jī)構(gòu)情況；
（五）基礎(chǔ)資產(chǎn)情況及現(xiàn)金流預(yù)測分析；
（六）專項計劃現(xiàn)金流歸集、投資及分配；
（七）專項計劃資產(chǎn)的構(gòu)成及其管理、運用和處分；
（八）專項計劃的有關(guān)稅務(wù)、費用安排；
（九）原始權(quán)益人風(fēng)險自留的相關(guān)情況；
（十）風(fēng)險揭示與防范措施；
（十一）專項計劃的設(shè)立、終止等事項；
（十二）資產(chǎn)支持證券的登記及轉(zhuǎn)讓安排；
（十三）信息披露安排；
（十四）資產(chǎn)支持證券持有人會議相關(guān)安排；
（十五）主要交易文件摘要；
（十六）《證券公司及基金管理公司子公司資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定》
第十七條、第十九條和第二十條要求披露或明確的事項；
（十七）備查文件（包括與基礎(chǔ)資產(chǎn)交易相關(guān)的法律協(xié)議等）存放及查閱方式。
第八條管理人應(yīng)當(dāng)在計劃說明書的顯著位置提示投資者：“資產(chǎn)支持證券僅代表專項計劃權(quán)益的相應(yīng)份額
，不屬于管理人或者其他任何服務(wù)機(jī)構(gòu)的負(fù)債。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀有關(guān)信息披露文件，進(jìn)行獨立的投資判斷，自行承擔(dān)投資風(fēng)險。”
第九條管理人應(yīng)當(dāng)在計劃說明書中披露有關(guān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的相關(guān)信息，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、可預(yù)測現(xiàn)金流的有關(guān)情況；
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)是否存在附帶抵押、質(zhì)押等擔(dān)保負(fù)擔(dān)或其他權(quán)利限制的情況以及解除前述權(quán)利負(fù)擔(dān)或限制的措施；
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成情況；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運營及管理；
（五）風(fēng)險隔離手段和效果；
（六）基礎(chǔ)資產(chǎn)循環(huán)購買（如有）的入池標(biāo)準(zhǔn)、計劃購買規(guī)模及流程和后續(xù)監(jiān)督管理安排；
（七）資金歸集監(jiān)管情況。若專項計劃由類型相同的多筆債權(quán)資產(chǎn)組成基礎(chǔ)資產(chǎn)池的，管理人還應(yīng)在計劃說明書中針對該基礎(chǔ)資產(chǎn)池披露以下信息：
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的遴選標(biāo)準(zhǔn)及創(chuàng)建程序；
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的總體特征；
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)池的分布情況；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)池所對應(yīng)的單一債務(wù)人未償還本金余額占比超過15%，或債務(wù)人及其關(guān)聯(lián)方的未償還本金余額合計占比超過20%的，應(yīng)披露該等債務(wù)人的相關(guān)信用情況。
第十條管理人應(yīng)當(dāng)聘請律師事務(wù)所對專項計劃的有關(guān)法律事宜發(fā)表專業(yè)意見，并向合格投資者披露法律意見書，包括但不限于以下內(nèi)容：
（一）管理人、銷售機(jī)構(gòu)、托管人等服務(wù)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)及權(quán)限；
（二）計劃說明書、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、托管協(xié)議、認(rèn)購協(xié)議等法律文件的合規(guī)性；
（三）基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實性、合法性、權(quán)利歸屬及其負(fù)擔(dān)情況；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓行為的合法有效性；
（五）風(fēng)險隔離的效果；
（六）循環(huán)購買（如有）安排的合法有效性；
（七）專項計劃信用增級安排的合法有效性；
（八）對有可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益的其他重大事項的意見。
第十一條信用評級報告（如有）應(yīng)由取得中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的證券市場資信評級業(yè)務(wù)資格的資信評級機(jī)構(gòu)（
以下簡稱資信評級機(jī)構(gòu)）出具，報告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于：
（一）評級基本觀點、評級意見及參考因素；
（二）基礎(chǔ)資產(chǎn)池及入池資產(chǎn)概況、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）信用風(fēng)險分析；
（三）特定原始權(quán)益人的信用風(fēng)險分析及法律風(fēng)險分析；
（四）專項計劃交易結(jié)構(gòu)分析；
（五）管理人、托管人等服務(wù)機(jī)構(gòu)的履約能力分析；
（六）現(xiàn)金流分析及壓力測試；
（八）跟蹤評級安排。設(shè)置循環(huán)購買的交易，還需對基礎(chǔ)資產(chǎn)的歷史表現(xiàn)進(jìn)行量化分析。
第十二條管理人應(yīng)在每期資產(chǎn)支持證券發(fā)行結(jié)束的當(dāng)日或次一工作日向資產(chǎn)支持證券認(rèn)購人披露資產(chǎn)支持證券發(fā)行情況。
第十三條管理人或其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的基礎(chǔ)資產(chǎn)類別特征，依據(jù)穿透原則對底層基礎(chǔ)資產(chǎn)的情況按照本指引第九條的規(guī)定進(jìn)行信息披露。

第三章資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間信息披露
第十四條資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)，管理人應(yīng)在每期資產(chǎn)支持證券收益分配日的兩個交易日前向合格投資者披露專項計劃收益分配報告，每年4 月30 日前披露經(jīng)具有從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所審計的上年度資產(chǎn)管理報告。對于設(shè)立不足兩個月的，管理人可以不編制年度資產(chǎn)管理報告。
第十五條年度資產(chǎn)管理報告應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容：
（一）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運行情況；
（二）原始權(quán)益人、管理人和托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人的履約情況；
（三）特定原始權(quán)益人的經(jīng)營情況；
（四）專項計劃賬戶資金收支情況；
（五）各檔次資產(chǎn)支持證券的本息兌付情況；
（六）管理人以自有資金或者其管理的資產(chǎn)管理計劃、其他客戶資產(chǎn)、證券投資基金等認(rèn)購資產(chǎn)支持證券的情況；
（七）需要對資產(chǎn)支持證券投資者報告的其他事項。
第十六條托管人應(yīng)當(dāng)在管理人披露資產(chǎn)管理報告的同時披露相應(yīng)期間的托管報告，托管報告應(yīng)當(dāng)包括但不限于下列內(nèi)容：
（一）專項計劃資產(chǎn)托管情況，包括托管資產(chǎn)變動及狀態(tài)、托管人履責(zé)情況等；
（二）對管理人的監(jiān)督情況，包括管理人的管理指令遵守計劃說明書或者托管協(xié)議約定的情況以及對資產(chǎn)管理報告有關(guān)數(shù)據(jù)的真實性、準(zhǔn)確性、完整性的復(fù)核情況等；
（三）需要對投資者報告的其他事項。
第十七條聘請資信評級機(jī)構(gòu)針對資產(chǎn)支持證券出具評級報告的，在評級對象有效存續(xù)期間，資信評級機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于資產(chǎn)支持證券存續(xù)期內(nèi)每年的6 月30 日前向合格投資者披露上年度的定期跟蹤評級報告，并應(yīng)當(dāng)及時披露不定期跟蹤評級報告。定期跟蹤評級報告應(yīng)包括但不限于以下要點：評級意見及參考因素、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）的變動概況、專項計劃交易結(jié)構(gòu)摘要、當(dāng)期資產(chǎn)支持證券的還本付息情況、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流運行情況、現(xiàn)金流壓力測試結(jié)果、基礎(chǔ)資產(chǎn)（池）信用質(zhì)量分析、特定原始權(quán)益人的信用分析、資產(chǎn)證券化交易結(jié)構(gòu)相關(guān)各方情況分析和評級結(jié)論等。設(shè)置循環(huán)購買交易的，還需包括循環(huán)購買機(jī)制有效性的分析。
第十八條資產(chǎn)支持證券持有人會議的召集人應(yīng)及時向資產(chǎn)支持證券持有人通知會議的召開時間、會議形式、審議事項、議事程序和表決方式等事項，并于會議結(jié)束后及時披露持有人會議決議。
第十九條在發(fā)生可能對資產(chǎn)支持證券投資價值或價格有實質(zhì)性影響的重大事件時，管理人應(yīng)及時向合格投資者披露相關(guān)信息，并向中國基金業(yè)協(xié)會報告。重大事件包括但不限于以下事項：
（一）未按計劃說明書約定分配收益；
（二）資產(chǎn)支持證券信用等級發(fā)生不利調(diào)整；
（三）專項計劃資產(chǎn)發(fā)生超過資產(chǎn)支持證券未償還本金余額10%以上的損失；
（四）基礎(chǔ)資產(chǎn)的運行情況或產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力發(fā)生重大變化；
（五）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人或者基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及法律糾紛，可能影響按時分配收益；
（六）預(yù)計基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流相比預(yù)期減少20%以上；
（七）原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人違反合同約定，對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生不利影響；
（八）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人的經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，或者作出減資、合并、分立、解散、申請破產(chǎn)等決定，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；
（九）管理人、托管人、資信評級機(jī)構(gòu)等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人發(fā)生變更；
（十）特定原始權(quán)益人、管理人、托管人等資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)參與人信用等級發(fā)生調(diào)整，可能影響資產(chǎn)支持證券投資者利益；
（十一）可能對資產(chǎn)支持證券投資者利益產(chǎn)生重大影響的其他情形。
第二十條管理人應(yīng)當(dāng)自專項計劃清算完畢之日起10個工作日內(nèi)，向合格投資者披露清算報告。
第二十一條以基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流循環(huán)購買新的同類基礎(chǔ)資產(chǎn)方式組成專項計劃資產(chǎn)的，管理人及其他信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)按照計劃說明書的約定，定期披露循環(huán)購買符合入池標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)規(guī)模及循環(huán)購買的實際操作情況。

第四章附則
第二十二條資產(chǎn)支持證券存續(xù)期間信息披露文件應(yīng)于披露日后的5個工作日內(nèi)由管理人報中國基金業(yè)協(xié)會備案。
第二十三條本指引由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。
第二十四條本指引自發(fā)布之日起施行。